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堪称中国院外医药产业最大的数字化轮廓处事平台的药师帮(09885.HK)，近期当作相通：先是10.35亿元收购了同业企业，后来又告示了股权激发策划。

议论词，万般要领来看，药师帮在二级市集上的发达仍膺惩乐不雅。

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10.35亿元收购，存有对赌后手

药师帮近期告示，已就收购一块医药100%股权签署交易公约，收购总对价为东说念主民币10.35亿元，其中现款对价为东说念主民币4.20亿元，股份对价为东说念主民币6.15亿元。股份对价部分以每股12港元向一块医药原推进刊行新股，较收购公约签署日收盘价溢价63.04%，体现了买卖两边对交易后药师帮公司价值的认可。

药师帮暗示，这次收购将进一步增强公司的上游供应链和生意化处事的才气，加快自有品牌业务的发展，是药师帮合手续践行“进取走”策略，潜入产业布局、进步市集竞争力的要害一步。

公开贵寓显现，一块医药成就于2019年，总部位于长沙，专注于为卑劣连锁药店、多体药店和单体药店提供医药健康居品及处事，其自有药品品牌元典、安泰邦、杏林泰等涵盖了中成药、化药、津润等多个类别。现在，一块医药已与逾越1000家制药企业建设策略伙伴关系，为卑劣3000家连锁药店总部及指不胜屈的多体和单体药店提供约700个自有品牌SKU。

在医药连锁行业历来竞争的边幅之下，药师帮此举亦然连年来金额相对较大的收购，公司也告成通过一块医药拓展至长沙乃至于总共湖南市集。

不外，几许令外界担忧的是，一块医药盈利情状并不乐不雅，这或将进一步导致药师帮财务压力加重，尤其是除了本年上半年赢得可以的功绩外，其过平时年耗费。

据公开信息显现，2021年-2023年，一块医药的营收辩认约为1.6亿元、5.5亿元、10亿元。而据药师帮涌现，2022年、2023年及2024年1-7月，一块医药的净利润辩认为-4815.3万元、328万元、-1500.2万元，现在合手续耗费。

梗概也筹商到尚待扭亏的近况，药师帮这次收购两边强硬了对赌公约：一块医药在2024年至2026年的中枢业务营收增长率均达到20%；2024年第四季度、2025年、2026年的净利润辩认达到600万元、2000万元、3000万元，且2024年至2026年的中枢雇员流失率均不逾越20%。完成这些认识才能拿到剩余的收购款项，即至少价值2.5亿元的现款及股份。

如斯看来，药师帮也算在收购要领算无遗漏。药师帮成就于2015年，公司官网上先容，“让好医好药普惠所及。以科技改动，助力百万药店诊所成为更专科可靠的健康看管者。”

公司先容，通过深耕下层市集，药师帮积存了强盛的数据才气，构建并络续完善业务模式，以满足院外医药市集数字化日益增长的需求。2023年度，药师帮总GMV已达到东说念主民币469亿元。戒指2024年上半年，药师帮粉饰42.6万家药店及31万家下层医疗机构，渗入天下98.6%的县域和90.7%的州里，其中月均活跃买家达到42.5万个，建设起国内最大的数字化医药交易与处事齐集。

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连年耗费终于盈利，股价8个月跌近四成

2023年6月28日，药师帮在港交所主板挂牌上市。本年上半年，公司杀青营收88.14亿元，同比增长10.6%；经退换净利润为9141.1万元，同比增长30.3%；归母净利润2182万元，同比扭亏为盈。

上半年的功绩发达创下了药师帮连年来的最好，极为要害的是终于不耗费了。

2021年-2023年，公司杀青营收辩认为100.9亿、142.7亿和169.7亿，同比增长辩认为66.43%、41.43%和18.90%；归母净利润辩认为-4.940亿、-14.89亿和-31.89亿，同比增长辩认为13.59%、-201.33%和-114.23%。更万古刻来看，2020年和2019年公司也在耗费。

连年数年后，好膺惩易终于盈利，药师帮可合手续性就怕还需要不雅察。

著名经济学家宋清辉暗示，国内医药连锁行业竞争历来热烈，且头部效应及区域性特色王人相称显着，而在线上平台，包括京东健康、好意思团买药、阿里健康等纷纷合手续布局，药师帮要思在线上及线下保合手中枢竞争力，挑战和难度也止境弘远。虽然，公司可以针对更细分的限制赢得上风，再由点到面。不外，从过来往看，药师帮的功绩耗费压力不小，公司的财务情状并不算太乐不雅，这次公司耗资逾越10亿元进行收购，其双刃剑扫尾也相称明晰，要是收购得胜，则能够在财务数据上助力公司，要是数据欠佳，则反过来会也会影响药师帮本人。

收购之举是成或败，尚待时刻考证。而在日前，药师帮发布公告称，公司凭据2023年股份激发策划向奖励承授东说念主授出185.8万股奖励股份，波及185.8万股新股份，占于本公告日历已刊行股份总额约0.29%。

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不外，在本钱市集发达上，据Wind数据统计，从本年3月12日至11月20日2024欧洲杯官网入口，八个月傍边的时刻公司股价大跌近四成，投资者对其显着存有疑虑。(港湾生意不雅察)